An action of Google demanded the enterprise of its cots et d’arrter de payer des salaires aussi levs au personnel, It was ajoute that the societal serait more efficacy avec moins d’employs


TCI (TCI Fund Management Limited), a private fund based in Londres and an important researcher in Google since 2017, has established a rationale for its entrepreneurship. TCI invite Alphabet, la socit mre de Google, procder une rduction agressive des cots en supprimant des emplois et en cessant de payer des salaires “trs levs” au personnel. It souhaite galement qu’Alphabet rduise les pertes de la division Waymo, specialize in les technologies de conduite autonome, et rachte des actions, en grande quantit. D’aprs TCI, Alphabet se porterait beaucoup mieux ainsi et serait plus efficace l’avenir.

Les projets de suppression des emplois et de gel des embauches se sont multiplis dans le secteur de la technologie depuis le dbut de l’anne. And this fin d’anne est particulirement difficile pour les travailleurs de ces entreprises. En effet, aprs une croissance indite pendant les deux dernires annes, avec une vague d’embauches pendant la pandmie, les entreprises technologiques doevent dsormais faire face un ralentissement et craignent une rcession. La reprise est mine par des problmes que les entreprises semblent n’avoir pas anticips. Ainsi, l’heure est “rationnement” afin de ne pas descendre en dessous des niveaux d’avant la pandmie.

Chez Alphabet, en particulier sa filiale Google, les dirigeants sont dj pied d’uvre pour rduire les dpenses, mais an actionnaire demande l’entreprise d’adopter une stratgie plus agressive. TCI, which has rejoined the capital of Google in 2017, and which can act as actions values ​​plus 6 milliards of dollars in its son Portefeuille, a envoy mardi une lettre ouverte Alphabet dans laquelle il a dclar qu’il croyait en l’avenir de l ‘entreprise. Mais il incite the society imiter les mesures de rduction des cots de ses principales rivales de la Silicon Valley afin de se prmunir d’une baisse brutale de la croissance dans les prochains mois.

It is time that the base of cots de l’entreprise is “trop ​​leve et que la direction doit prendre des mesures nergiques”. L’entreprise a trop d’employs et le cot par employed est trop lev, a dclar TCI dans sa lettre. Solon la lettre, Alphabet, which employed prs de 187 000 personnes la fin du troisime trimestre, a double ses effectifs depuis 2017, avec une croissance annuelle de 20% des effectifs sur la priode. This croissance is excessive, tant par rapport la croissance historique des effectifs que par rapport ce que l’entreprise exige, note le fonds spculatif londonien dirig by le milliardaire et philanthrope Christopher Hohn.

No conversations avec d’anciens cadres d’Alphabet suggrent que l’entreprise pour rait tre exploite plus efficacement avec beaucoup moins d’employs, a past le fonds. La lettre pointe galement du doigt les salaires, affirmant qu’Alphabet offre ses employs “certains des salaires les plus levs de la Silicon Valley”. Ainsi, l’un des appels l’action est pour la C-Suite d’Alphabet, dirige par le PDG Sundar Pichai. TCI appelle les hauts cadres d’Alphabet divulguer publiquement un objectif de marge bnficiaire avant impt, et “rduire considrablement les pertes dans les autres paris et augmenter les rachats d’actions.

Selon des documents dposs auprs de la Securities and Exchange Commission (SEC) des tats-Unis l’anne dernire, la rmunration mdiane d’un employing type d’Alphabet s’levait 295 884 dollars. An analysis of the S&P Global index, which includes 67% more than Microsoft, and 153% more than 20 plus large technologi- cal enterprises. Rien ne justifie cette norme disparit. Les informaticiens and les ingnieurs d’Alphabet qui sont en mesure de toucher les plus hauts salaires ne reprsentent qu’une “fraction” of the base des employers, a dclar le fonds dans lettre ouverte.

Plusieurs employs influence uent des tches gnrales de vente, de marketing et d’administration, who devraient tre munres as me celles des autres technologiques entreprises, at-il ajout. La lettre de TCI s’ajoute la impression exerce sur les entreprises technologiques pour qu’elles rduisent leurs cots aprs avoir investi massivement dans les employments et les installations pendant la pandmie. Ces paris taient fonds sur l’espoir de maintenir des taux de croissance levs, ce qui ne s’est pas produit. La menace d’une rcession plane sur l’conomie mondiale et les entreprises tentent de s’en protger par tous les moyens.

In this interview, Hohn a dclar qu’il avait dj fait part des proccupations de TCI la direction d’Alphabet et qu’il s’attendait ce que le conseil d’administration, qui comprend les cofondateurs de Google, Sergey Brin et Larry Page , soit accepted aux suggestions. It is too late for TCI not to pay attention to its observance of a sige au conseil d’administration. Les fondateurs, Sergey et Larry, sont des intelligents, et ils se rendront compte que pour que l’entreprise russisse, elle doit tre saine. A base of cots trs gonfle ne sert pas la capacit d’une entreprise rinvestir et ce que le prix de l’action s’apprcie , a dclar Hohn.

La lettre demande en outre Alphabet de rduire au moins de moiti les normes pertes annuelles enregistres par son activit “Other Bets”. Selon TCI, elle a gnr 3 milliards of dollars de revenus, mais 20 milliards de dollars de pertes d’exploitation au courses des cinq dernires annes. TCI a galement dsign Waymo, la division d’Alphabet spcialise dans les voitures autonomes, comme “norme source de perte”. TCI souhaite qu’Alphabet rduise les investissements in Waymo. Malheureusement, l’enthousiasme pour les voitures conduite autonome s’est effondr et les concurrents ont quitt le march, a dclar TCI.

Ford and Volkswagen ont rcemment dcid de mettre fin leur entreprise de voitures autonomes. Waymo n’a pas justifi son investissement excessif et ses pertes devraient tre rduites de faon spectaculaire , prcise-t-il. Par ailleurs, le fonds spculatif a appel Alphabet augmenter son program de rachat d’actions dj important for puiser ses 116 milliards of dollars of liquidities, tant donn que les fusions and acquisitions grande chelle sont limits en raison de l’examen rglementaire. TCI a en outre exhort la socit mre de Google copier l’approche d’Apple et devenir “cash neutral” au fil du temps.

It is rare that les entreprises de cette taille soient confrontes des campagnes d’activistes. Alphabet et d’autres ont ralis d’importants bnfices tout en rachetant des milliards de dollars d’actions ces dernires annes. Celestial dit des licensiements massifs ont eu lieu dans la Silicon Valley ces dernires semaines, avec Twitter sous la houlette de son nouveau propritaire Elon Musk et Meta, la societ mre de Facebook, qui ont chacune supprim des milliers d’emplois. Amazon a rejoint la tendance lundi, lorsque le Wall Street Journal et d’autres mdias ont rapport qu’elle prvoyait des licencements touchant jusqu’ 10 000 employs.

Meta a subi des pressions le mois dernier de la part de la socit d’investissement Altimeter Capital, qui a crit dans une lettre oververte que l’entreprise devait prendre des mesures drastiques pour rationaliser l’entreprise. In October, the fonds Starboard Value LP is a constant avoir for positions in the fabricants of Splunk and Salesforce logiciels. Hohn estime qu’Alphabet devrait procder aux changements suggrs ds que possible et souligne les dcisions rcentes d’autres entreprises. Si vous regardez Meta et Amazon, il ne leur a pas fallu longtemps pour s’y attaquer et faire leur analysis et leurs annonces , at-il dclar.

You avez dclar publiquement que Google devrait tre 20% plus efficace. Nous ne pourrions tre plus d’accords. Presque toutes les technologiques entreprises rduisent leurs cots, a past le fonds spculatif. TCI is an investigator of the premier plan that s’est fait un nom en s’attaquant certaines des plus grandes entreprises du monde, gnralement au service de rendements plus levs for les actionnaires, it is also for des sociales causes.

L’anne dernire, il a lanc une campagne pour obliger des dizaines de grandes mondiales entreprises, dont Alphabet, publisher des plans de rduction des missions de carbone et les soumettre au vote des actionnaires. Hohn a dclar qu’Alphabet tait la plus grande position dans le fonds phare de 38 milliards of dollars de TCI, et qu’il n’avait pas effectu de ventes ou d’achats importants rcemment.

Source: Letter over TCI (PDF)

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