Face à l’inflation, la Fed procède à la plus forte hausse des taux depuis 1994

La Fed met un gros coup de frein. La banque centrale americaine a relevé mercredi ses taux directeurs de trois quarts de point, la plus forte hausse depuis 1994, et son président an assuré que l’institution restait “déterminée” à lutter contre l’inflation galopante.

Il s’agit de la troisième hausse d’affilée de ces taux, qui se situent désormais dans une fourchette comprise entre 1,50 à 1,75%, et donnent le ton pour les crédits accordés aux particuliers et entreprises. Mais il faut s’attendre à d’autres relèvements du même ordre dans les mois à venir : « Dans la perspective d’aujourd’hui, une augmentation de 50 points de base ou de 75 points de base not semble très probable prochalorines de réunion », fin juillet, at-il ajouté. Car ramener l’inflation autour de 2% est la priorité. Et la plupart des responsables de l’institution voient les taux grimper, d’ici à la fin de l’année, jusqu’à la fourchette de 3.25 à 3.50%.

8,6% d’inflation sur un an

Les chiffres de l’inflation en mai, publiés vendridi, avaient fait l’effet d’une douche froide : la hausse des prix n’a pas ralenti, comme cela avait été le cas en avril. Elle a même atteint un nouveau record en 40 ans, à 8,6 % sur un an. La Fed privilégie une autre mesure, l’indice PCE, dont les données pour mai seront publiées le 30 juin.

Les responsables de la Réserve fédérale ont égallement révisé mercredi à la hausse leurs projections d’inflation, tablant désormais sur respective 5,2 % en 2022 et 2,6 % en 2023, quand ils prévoyaient, 4, % en mars, ,7%. L’inflation demeure « élevée, reflétant les déséquilibres entre l’offre et la demande liés à la pandémie, les prix de l’énergie plus élevés et plusment les pressions sur les prix », a souligné la Fed.

L’institution rappelle que l’invasion russe en Ukraine et les sanctions contre la Russie ont créé “des pressions supplémentaires à la hausse sur l’inflation et pèsent sur l’activité économique mondiale”.

De plus, les confinements anti-Covid-19 en Chine ont exacerbé les problèmes sur les chaînes d’approvisionnement. Tout ceci ralentit l’économie americaine.

Croissance revue à la baisse

Aussi la Fed anticipe-t-elle une croissance économique moins forte que prévu cette année aux Etats-Unis, à 1,7 %, contre 2,8 % précédemment. Elle s’attend par ailleurs à ce que le taux de chômage s’élève à 3,7 % fin 2022 et 3,9 % en 2023, quand elle le voyait auparavant à 3,5 %, son niveau de février 2020, juste avant la crise sanitaire, le plus bas depuis 50 ans.

Wall Street a accueilli avec soulagement l’annonce de la Fed et a clôturé en hausse mercredi soir. La Fed se démène d’autant plus pour juguler l’inflation que sa crédibilité est en jeu. Ses responsables ont affirmé pendant des mois que cette hausse des prix ne serait que temporaire, et ont par conséquent commencé seulement en mars à resserrer la vis.

Mais contrôler l’inflation sans faire plonger la première économie du monde en récession s’avère particulièrement délicat. « Que ce soit clair, nous ne sommes pas en train d’essayer d’induire une récession », a rétorqué Jerome Powell. « Nous essayons de ramener l’inflation à 2% (et conserver) un marché du travail solide. »

Il avait estimé en mai que contrôler l’inflation sans récession restait atteignable, quoique difficile. « Jay » Powell a reconnu qu’il y avait « toujours un risque d’aller trop loin ou pas assez loin », mais que « la pire erreur (…) serait d’échouer (à contrôler l’inflation), ce qui n ‘est pas une option ‘. Selon Gregory Daco, économiste en chef d’EY-Parthenon, « l’économie américaine se dirige vers une légère récession à la fin de l’année ».

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